英達 「公路醫生」潛力無限維修市場規模達二千億元

內地經濟高速發展，儲存倉交通網絡建設也一日千里，全國公路里程5年內將超越美國，成為全球第一，從事路面養護服務的半新股英達公路（6888）可望受惠。英達主席、行政總裁及首席工程師施偉斌接受本刊訪問時表示，內地路面養護服務市場潛力巨大，英達現時的市佔率僅約1%，未來有很大的增長空間。記者 劉靜遠英達現時主要有兩項業務，一是路面養護服務工程承包，二是養護設備製造及銷售。上半年純利增42%至0.66億元，若不計上市開支等非經常項目，純利勁增92%至0.82億元。以過去3年業績看，瀝青路面養護設備收入佔總收入的比重不斷提升，2010年至2012年分別是16.2%、27.6%和40.7%，且毛利率也逐年增加，分別為42.9%、61.8%和68.7%，今年上半年則為66.4%。　　不過，施偉斌表示，他仍然較看重路面養護工程承包業務，認為其潛力無限。他指出，內地路面維修市場規模逾2000億元人民幣，現時英達市佔率僅1%左右，相信未來可搶佔更多市場份額。由於工程業務增長快，他希望往後該業務佔收入比重可維持於60%，甚至可提升至70%。新技術毛利率更高　　英達現時在各地承包工程有三種經營模式，一是自己做，二是組成合營或聯營公司，三是最近發展的「特許經營」，承接轉包生意，與原承包商瓜分工程費。他表示，特許合作可更快拓展市場，雖然不會獲得工程全部利潤，但是利潤率沒有變，故而不介意分成，這個市場太大，不可能讓一家賺盡。　　英達掌握的瀝青路面養護服務「就地熱再生」技術，是施偉斌和團隊研究逾十年的成果，因為技術優勢，路面養護服務的毛利率遠超傳統技術毛利率水平，過去3年便分別高達34%、45.6%和44.2%，今年上半年為43.4%。傳統迷你倉最平術即「刨鋪」，把損壞路面鏟起再重新鋪瀝青，廢棄原有材料；就地熱再生是把路面加熱，融掉原有瀝青再加入部分新瀝青混合料，以再生瀝青混合料就地重鋪路面。因為研發、設備製造和工程承包「三位一體」，技術不容易被外人抄襲模仿。　　現時非傳統的路面養護方法，尚有「廠拌熱再生」、「就地冷再生」、「廠拌冷再生」等，施偉斌指，公司註冊了「公路醫生」商標，相信就地熱再生技術應用範圍最廣，可淘汰其他技術，因為其他技術有先天不足之處，如成本高、速度慢，也如同藥物有副作用，如需要完成後封路兩周讓路面沉降，還要再鋪新料等。不過，他表示，雖然內地公路里程預計5年內會超過美國在全球居首，但公司認為最重要的是成為「名醫」，公路里程數不是最重要，就像對醫生來說，人口出生率不重要，他反而希望，內地起路，可以放慢速度。明年進軍海外市場　　他指出，英達的技術有三大優勢，一是質素高，養護後路面更耐久；二是環保，減少廢物處理及揚塵等；三是速度更快，同樣條件較傳統方法快約1倍，而且成本也僅是傳統方法的10%左右。英達最近便完成一個內蒙古擴建項目的路面養護服務工程，雖然負責的部分不包括擴建路面，而是路面擴建完成後的養護工程，但這是英達技術首次用於新建路面，是他用七八年時間說服對方而得到的機會，會是發展新業務的開始。此外，由於技術全球領先，更計畫於明年進軍海外市場。　　資本開支方面，施偉斌預計，今明兩年介乎0.9億至1億元，現時已過研發投入高峰期。他希望用資金建立「公路醫生」學院，做培訓和研發等。6月上市時集資淨額約5.74億元，20%用於研發，與大學合作及成立研究中心和培訓中心；20%用於成立合營公司擴充路面養護服務團隊；另各有15%用於設備製造和收購。迷你倉