華富新聞：神州數字(8255

近年內地網絡遊戲市場迅猛發展，迷你倉除誕生一批具實力的網絡遊戲運營商，亦為網遊衍生行業帶來商機。即將於本周三(4日)以配售形式於聯交所創業板上市的神州數字(08255)，為內地網絡遊戲產品的網上交易服務商，現時於內地提供手機充值及網上平台「神州付」，供網絡遊戲點卡交易甚至兌換。神州數字行政總裁孫江濤透露，在此塊業務相對成熟後，公司2014年會將發展重點將轉向去年已開始運營的遊戲點評網「遊戲瓶」，擬利用平台廣告及遊戲營銷儘快實現盈利。目前內地網絡遊戲產品的商業模式主要有代理交易、網吧電子商務、及網上兌換交易平台3種；而網上兌換交易平台又以網銀支付為主(佔到市場份額50%以上)。孫江濤表示，相較網銀，手機充值卡支付的優勢在於滿足了一些細分群體，例如暫無銀行卡的學生族及無使用網銀習慣的群體。最重要的是，神州數字與中移(00941、中聯通(00762及中電信(00728的合作極大突破地域限制，業務可拓展至三、四線城市、農村地區，且毛利率也較高。根據公司已公佈數據，其2013年第一季淨利潤(包含上市費)self storage980萬(人民幣，下同)，較去年同期的660萬勁升48.4%，而2012年全年淨利為134萬。據iResearch預計，2013年至2017年間網絡遊戲營運商的收入複合年增長率可達18%，按此計算，網絡遊戲產品網上交易服務收入預計年化增長率為20%。孫江濤認為神州數字在此業務上的增長將與產業同步。孫江濤強調，未來一年公司將重點投入遊戲點評網「遊戲瓶」的運營，網站盈利模式是為網絡遊戲提供廣告推介，及與遊戲商合作提供遊戲推廣，以攤分有關遊戲向經遊戲瓶網站轉介之用戶所收取的款項；他又透露，「遊戲瓶」目前已與2個公司開始遊戲推廣合作，此塊業務上網站可得分成比率在50-90%之間，這意味潛在利潤率將較「神州付」更高。根據數據，神州數字2012年的整體毛利率為63.5%，2013年第一季上升至65.3%。科網熱十年後再臨，近日上市的網遊股雲遊(00484及博雅(00434均獲市場熱捧。孫江濤并不認為此時上市將使股份夾帶過多泡沫，稱現時科網熱潮已轉變為有實際盈利支撐。-華富財經Quamnet/Wendy-迷利倉