再勝可成 F-鎧勝Q3 EPS衝3.89元 今年來二度超越可成，預期11、12月營運再攀高，並於明年發展非IPAD產品

機殼廠F-鎧勝（5264）第3季EPS達3.89元，迷你倉今年來已二度超越龍頭廠可成（2474），由於缺工、缺料問題已經在10月上旬舒緩，營收料將在11∼12月登頂。今年前3季，前述機殼雙雄EPS差距僅僅0.83元，F-鎧勝今年有機會拿下機殼業每股獲利王寶座。和碩轉投資的機殼廠F-鎧勝公布財報，上季稅後純益13.21億元，季增2.5％，每股稅後純益3.89元，超越可成的3.69元，累計前3季每股稅後純益12.9元，也與可成的13.76元幾乎處於伯仲之間。F-鎧勝總經理莊育志表示，下半年的訂單狀況樂觀看法不變，預估11月可能是營運高點，除此之外，上下游供應鏈缺工、缺料的狀況已經在10月上旬獲得改善，本季稼動率將進入高檔狀況。不過法人關心，F-鎧勝上季營收季增率達14.7％，合併毛利率卻不增反減，F-鎧勝分析，主要是新產品量產初期、缺工缺料形成額外mini storage本所影響，預估對營收衝擊2％∼3％。莊育志也指出，F-鎧勝將盡可能發展非IPAD產品，明年對多元化產品規畫傾向樂觀；由於客戶陸續有新產品設計，F-鎧勝也參與其中，公司也積極與新產品、新客戶接觸，對長期營運來說，F-鎧勝相當有信心。CNC機台屬於高度投資產業，機殼廠在擴充產能均採取謹慎態度，市場關心F-鎧勝遲未敲定2014年資本支出，將影響新產能、新訂單挹注。該公司財務長張昭平指出，在擴充產能這方面，公司的財務面已經準備好，但是董事會認為透過效率提升、尋找策略夥伴也可以達到擴大資本支出的效果。此外，以目前的狀況來看，CNC機台並不缺，擴產的前置時間也從1年縮短到半年之內，最大的瓶頸是在土地取得，因此除非萬不得已不去做重大投資。法人推估，F-鎧勝本季營收可望季增20％，據此推算，F-鎧勝本季營收將挑戰重返百億大關，與可成的營收差距也將進一步縮小。迷你倉