股票配資亂象：擔保小貸變相“高利貸”

　　券商的融資融券業務高歌猛進，迷你倉最平而一批擔保公司、小貸公司亦有意在其中分一杯羹。據《中國經營報》記者調查瞭解，伴隨今年股市行情的好轉，民間股票配資逐漸升溫，"借錢炒股"也流行一時。目前，擔保公司、小貸公司及咨詢投資公司紛紛在市場加速"圈地"，股票配資市場資金規模超百億。　　然而，由於股票配資徘徊于監管灰色地帶，不同公司的股票配資費用相差較大。對於擔保、小貸一類公司而言，這是一門賺錢的行當，但是遠超銀行利率四倍的資金成本可以說是變相的"高利貸"，風險不可小覷。借錢炒股　　盡管券商的融資融券業務已經可以給炒股帶來1︰1的杠杆，但是很多投資者並不滿足于此。這給擔保公司、小貸公司的股票配資業務留存了擴張的空間。　　作為北京一家擔保投資公司的業務經理，高俊每天的工作就是游走于朝陽區的券商營業部。　　"與證券公司業務經理打好關係，通過他們能夠更方便認識一些大客戶。"高俊接受記者採訪時表示，從8月份起，他已經將比較大的券商營業部跑了一遍，做了好幾張單子。　　"證券公司的業務經理也願意介紹我們的業務，因為這是雙贏。通過股票配資之後，放大了賬戶的資金和交易額，他們的提成也更高。"高俊認為。　　同時，高俊還告訴記者，他在證券公司營業部也認識了一批炒股的小股民，也拉到了部分的小單子。"相比券商的融資融券業務，我們業務的各方面都要靈活得多。"　　據瞭解，所謂的股票配資就是一個"借錢炒股"的過程，與券商融資融券的功能大同小異。兩者其中的差別在於，擔保公司、小貸公司的配資杠杠更高，遠遠超過融資融券的1倍杠杆。　　"我們公司的杠杠最高能到10倍，比較普遍的是2~5倍，也就是你出資10萬元，可以操作110萬元的資金炒股，賺賠自負，而我們只是收取使用資金的一個費用。"高俊表示，資金使用費大概是月利3%左右，這也是行業的一個正常水平。　　"由於業務剛剛起步，9月份的業務量做了300萬元，並不是太理想。"高俊向記者透露，他所在公司僅股票配資業務總量就超過1億元，而這家公司的規模在行業內並不算大。　　事實上，股市行情好轉，"借錢炒股"在今年亦越來越流行。據9月17日統計的融資融券數據顯示，融資融券餘額2616億元，比2012年底的895.16億元規模增長了兩倍。今年3月以來，新增融資融券客戶近40萬人。　　"融資融券的杠杆只能1︰1，可能會跟不上投資者的資金需求。很多的擔保公司、小貸公司就趁機殺入了這個市場。"一家券商業務部負責人表示，這個股票配資業務不是什麼新鮮事情，股市好一些的時候會特別多。保護中小投資者利益是主旨　　擔保公司、小貸公司或者咨詢投資一類公司紛紛湧向股票配資的動機無疑是其中的高利潤。　　據記者調查瞭解，目前市場股票配資的資金使用費差異巨大，但是均超過銀行四倍利率。最低年化費用在19%，而最高年化費用高達42%。　　"費用的標準與資金杠杆、配資時間、資金靈活性都有關係。"中肯萬融投資擔保（北京）有限公司業務人士稱。　　他表示，該公司的股票配資杠杠一般在1︰4或者1︰5，資金使用費為每年19%。"但是要是以月為單位計算，月利在2.5%。"　　據瞭解，這家擔保公司的股票配資的客戶定位較高，最低客戶的資金量是在200萬元，而一筆單子對擔保公司資金使用量在800萬~1000萬元。　　北京另一家擔保公司——中融國通國際投資擔保有限公司是專門從事股票配資的擔保公司，而這家公司的資金使用費標準則是月利3%。　　據記者調查瞭解，目前北京、上海、儲存州、溫州等地從事股票配資業務的擔保公司如雨後春筍一般，大多數資金成本都是每月3%左右，也就是年化36%。資金使用時間長的最低在年化19%，而瞭解到最高的則為年化42%。　　然而，目前銀行一年期的存款利率是3%，合法的年化資金借貸利率（四倍存款利率）為12%，遠遠低於股票配資資金成本。　　"這是擔保公司、小貸公司目前很賺錢的一個行當，可能監管也觸及不到這塊領域。"上述券商營業部負責人表示，今年這塊業務量非常大，規模可能超過百億元。　　據相關報道稱，溫州目前的配資公司不少于100家，僅一地的資金量就超過30億元。　　上述人士認為，券商現在與擔保公司、小貸公司這塊領域的合作也越來越多。"目前還不是每一家券商都能做融資融券業務。對於這些券商來說，可能也希望和擔保公司、小貸公司合作，彌補這塊的不足。"　　一家小貸公司人士對記者表示，這種股票配資就可以看做是民間借貸的一種，非常類似于高利貸。它只是在資金使用上限制了炒股，而擔保公司、小貸公司的資金風險要小很多。　　據記者瞭解，北京部分的擔保公司已經和券商展開了合作，設計了一種券商傘型證券信托產品。該產品的模式平衡了證券公司杠杆不足、擔保公司資金費用太高的弊端。　　以中肯萬融投資擔保(北京)有限公司為例，該公司的一款券商傘型證券信托產品配資比例嚴格限制為1︰2，資金量門檻300萬元，散戶參與不了；利息按年計算9%左右，但要求客戶合作期限最少為一年。　　記者瞭解到，這類產品與股票配資常規產品略有區別，在於資金的靈活性。考慮的券商的利益，這款產品的資金在規定的時間內（通常是一年）"只進不出"。也就是說，常規的股票配資中，客戶隨時可以要求從賬戶中提出自己所有的資金，但是這類券商傘型證券信托產品則必須要滿一年才能提出資金。刀尖上起舞？　　對於擔保公司、小貸公司來說，這款業務屬於高收益和低風險一類，而股票投資者則完全是在"刀尖上起舞"。　　高俊告訴記者，股票配資的流程是擔保公司在券商開戶，投資人將資金注入之後，擔保公司以一定比例配資。股票買賣完全由投資者操作，賬戶則是在擔保公司名下。　　"擔保公司的資金肯定出的要多很多，賬戶肯定是要放在擔保公司的名下，行業內也是這樣的。"高俊表示，為了讓客戶對資金安全放心，開戶時他可以與客戶一起去證券營業部，做一個資金提取的條件設置。　　他表示，如今部分券商是能夠做這種設置的，就是擔保公司和客戶雙方到場同意提取賬戶資金之後，才能夠從擔保公司賬戶名下將資金轉出，單方提取資金的申請無效，這也保障了客戶資金的安全。　　"之前有擔保公司存在'卷款跑路'的，這也是為了預防這一點。"高俊表示。　　據瞭解，在股票買賣上，雖然對品種的選擇沒有限制，但是擔保公司會對持倉量有要求。一般情況下，單只股票的持倉不能超過50%，保證擔保公司、小貸公司的資金安全。　　另外，部分擔保公司和小貸公司對補倉線、平倉線的設置較高。"1︰4的杠杆下，補倉線大概在90%，而平倉線在80%。也就是說，股票跌了10%，可能就會面臨補倉，而一旦沒有後續的資金，往往就面臨賬戶被平倉。"上述小貸公司人士稱，擔保公司、小貸公司將風險轉嫁在了投資者身上，這種高利潤的生意肯定大家都會搶。　　"高杠杆炒股時，要不就是賺得缽滿盆滿，要不就是血本無歸。但是，扣除了資金使用的費用，這部分的風險承擔是不是合算就要掂量了。"上述小貸公司人士表示，沒有非常專業的技巧和操作，最好股票配資要謹慎。"虧的人還是多一些。"mini storage